近來咨詢定增基金的朋友多了起來，其中不少是看了一些定增一年，收益翻倍甚至翻兩倍的個(gè)股，還有今年二級(jí)市場(chǎng)上一只定增基金收益超過40%的高收益，害怕錯(cuò)過很好的投資機(jī)會(huì)。
在別人期望很高時(shí)澆冷水似乎很煞風(fēng)景，不過我的建議是，不要太相信定增基金的“魔力”，一項(xiàng)投資能夠成功，與執(zhí)行者緊緊抓住時(shí)機(jī)有很大關(guān)系，而想要復(fù)制成功，你可以把資金交給相同的投資者，但未必能夠復(fù)制出一模一樣的市場(chǎng)環(huán)境，就算市場(chǎng)環(huán)境真的重現(xiàn)，想要分一杯羹的同行們多半也會(huì)“變聰明”，也就是說，學(xué)習(xí)效應(yīng)令盈利空間大大縮小。過去幾年的資本市場(chǎng)，這樣的例子比比皆是。
因此，想要買入定增基金，不妨仔細(xì)分析所要買的基金過往公告、定期報(bào)告，首要關(guān)注三點(diǎn)：基金經(jīng)理是否有行業(yè)偏好，一般偏好哪些概念及行業(yè)，以及基金經(jīng)理的建倉風(fēng)格。一般來說，基金經(jīng)理投資也有一個(gè)“能力圈”，分析過往產(chǎn)品的公告，能夠?qū)鸾?jīng)理能力圈有一定了解，也能避免對(duì)基金收益產(chǎn)生過高的幻想。實(shí)際上，如果你分析了市場(chǎng)上業(yè)績最好的定增基金“操盤者”的報(bào)告，大概能懂得他很看好“鋰電池”及新能源車概念股，且在市場(chǎng)低位敢于介入，如果你也認(rèn)同他的觀點(diǎn)，不妨可以關(guān)注他的基金。如果你希望能夠找到行業(yè)配置較為分散的定增基金，則建議找其他產(chǎn)品。
另外一些投資者可能對(duì)定增基金的折溢價(jià)率比較關(guān)注，實(shí)際上，低倉位的定增基金若出現(xiàn)折價(jià)，是不錯(cuò)的介入時(shí)點(diǎn)，若你對(duì)基金經(jīng)理很關(guān)注，相信他的選股能力，大可以在市場(chǎng)低位介入，因?yàn)榛鸪謳糯?，你等于折價(jià)買入現(xiàn)金。
近期有很多投資者想要入市，卻因市場(chǎng)返回3000點(diǎn)，有點(diǎn)恐高，實(shí)際上，如果二級(jí)市場(chǎng)上低倉位定增基金出現(xiàn)較好的折價(jià)率，不妨可以配置，原因同上，基金經(jīng)理若善于擇時(shí)，基金倉位較低，加上定增還存在一定折價(jià)，實(shí)際上投資者買入后所承受的風(fēng)險(xiǎn)比普通股票型基金要低很多。
以上我們反復(fù)提到基金經(jīng)理的投資能力，主要是我發(fā)現(xiàn)，選取定增基金時(shí)，很多人會(huì)忽略基金經(jīng)理的選股能力，其實(shí)隨著定增越來越多，拿項(xiàng)目、挑項(xiàng)目對(duì)基金收益率影響越來越大，公募基金在參與定增上有一定的優(yōu)勢(shì)，但具體執(zhí)行上還要看所在基金公司、基金經(jīng)理的能力。從目前看，定增項(xiàng)目越來越“挑人”，選定增基金，建議首選過往業(yè)績較好，或擇時(shí)能力較強(qiáng)的基金經(jīng)理。
有的土豪朋友也在四處打聽一些私募定增基金，此類產(chǎn)品的透明度很低，切記，一個(gè)很優(yōu)秀的基金公司，也有投資能力平庸的基金經(jīng)理，因此首先要確定誰在管理你的定增基金，他的過往業(yè)績?nèi)绾?。有些基金公司團(tuán)隊(duì)出動(dòng)，高比例拿下一些定增份額，但具體哪些私募產(chǎn)品獲得多少份額，收益如何，公開資料很少，這就要求你在買入私募產(chǎn)品之前，多看、多問，不要怕麻煩，總之，不要迷信定增基金的魔力，在未來一年，它們的收益大概率逐漸靠近普通混合型基金。
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