在市場回暖之下，私募FOF的業(yè)績也有了明顯的回升。近期，朝陽永續(xù)按照2017年以來各大FOF產(chǎn)品的收益、回撤以及夏普比例3項指標進行等權(quán)重考核，發(fā)布了3類FOF產(chǎn)品的前十大榜單。
其中股票型FOF有6只在今年就取得了10%以上的正回報，收益最高的達23.28%。FOHF中有7只取得5%以上的正回報，券商系超過20%的FOF產(chǎn)品就有2只。這三組十大優(yōu)選FOF基金中，平均回報率分別為12.27%、7.2%、12.6%。排名前十的產(chǎn)品業(yè)績均戰(zhàn)勝了市場和私募基金的平均水平。
“從最近一段時間看，私募FOF業(yè)績在普遍回暖?！背栍览m(xù)研究員總監(jiān)、FOF投資經(jīng)理張姚杰表示。
在他看來，一方面是由于市場行情回暖帶動了FOF業(yè)績向好。另一方面則是經(jīng)歷了此前FOF行業(yè)的低谷期，F(xiàn)OF管理人也優(yōu)化了策略，尋找更適宜的FOF投資方法，產(chǎn)品表現(xiàn)更為穩(wěn)健。
格上財富資產(chǎn)管理部經(jīng)理劉豫介紹，國內(nèi)大多數(shù)FOF還是以投資股票市場為主，業(yè)績回暖很大一部分原因是今年以來A股市場出現(xiàn)非常明顯的結(jié)構(gòu)性投資機會。并且最近兩個月，投資者風險偏好相較年初也有所提升，部分中小市值個股也有不錯的反彈。同時，經(jīng)過幾年的發(fā)展，F(xiàn)OF的投資策略也更加完善。
對于近期業(yè)績表現(xiàn)較好的FOF產(chǎn)品，張姚杰介紹，有些產(chǎn)品上半年出現(xiàn)業(yè)績虧損，但在七八月份業(yè)績有明顯的提升，這背后有可能是配置了趨勢性CTA產(chǎn)品、股票型產(chǎn)品等，隨著市場回暖，業(yè)績逐步提升。
記者在采訪中獲知，不少規(guī)模在10億~20億的私募均獲得了FOF的配置。
那FOF是如何篩選出這些私募基金呢？張姚杰表示，在定量、定性分析之外，還會看規(guī)模及團隊。在篩選時，也會比較喜歡規(guī)模在20億左右處于上升期的私募，因為隨著規(guī)模的擴大，賺錢的阿爾法效應會有一定程度的下降。
此外，除了注重投資團隊、平臺、風控這些綜合考量之外，還傾向于找“雙核私募”，即有兩個核心的投資經(jīng)理，可以在一個平臺上溝通，避免“一言堂”帶來的階段性犯錯。此外，分管市場合伙人能夠具備一定的管理經(jīng)驗，讓負責投研的合伙人能夠把更多精力用在投研上面，有管理經(jīng)驗的合伙人也是在考察私募時比較看重的一點。團隊分工明確、各司其職，規(guī)模不會成為是否獲得投資的門檻。
劉豫則表示，格上的FOF產(chǎn)品在選管理人時采取定量與定性相結(jié)合的方法，會多維度評估基金管理人，比如基金的投資策略、投資風格、投資理念、風控機制，再比如公司運作規(guī)范程度等運營情況。最終精選出投資風格鮮明，能夠為投資者獲取長期、可持續(xù)的收益的管理人。
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